全程回顾十八大要点揭秘 讲选股真经
                        独家专访 专访朱晔?#21512;不?#25237;资走的慢企业 |王传福:无人驾驶或遇法律问题|陈凯丰巴菲特会选择一个团队来接班
                        独家观察巴菲特急抛IBM投资者称因云发展不及亚马逊|投资者支持巴菲特投资苹果|吃货巴菲特偏爱?#31216;?/a>
                        谈投资坚持富国银行我们不能丢掉名声|投资苹果它是一个消费品公司| 谈错过亚马逊投资因为我太蠢
                        谈美国回应减税影响我们会赚得比较多|低利?#39542;?#22659;下年?#34850;?#36798;到10%很不容易|美联储是在合理的印钱
                        谈A股 中国股市本身有赌场属性|投机是一个不太聪明的做法 | 芒格中国股市是廉价的 会有更光明未来
                        谈接班人五点条件不因要赚十倍钱来工作| 来看看三位继承人| 阿吉特成最有力竞争者
                        谈伯克希尔一个季度的业绩没有任何意义|让CEO们有"更多手脚" |所持伯克希尔股票全捐给慈?#33529;?#26500;
                        当地风光 巴菲特股东大会之奥马哈朝圣之路| 奥马哈风光 | 巴菲特的豪宅 | 巴菲特办公大楼
                        图集 图文直播
                        巴菲特致股东的一封信

                        这位奥马哈先知和他的伯克希尔哈撒韦在整个投资界无人不知半个多世纪的时间内保持强劲的业绩增长可谓投资界的传奇长久以来巴菲特的公开信被视为华尔街必读?#20445;?#20805;满了关于投资和商业的朴素智慧被广大投资者称为投资圣经欲阅读2017年股东信全文译文请点击此处

                        以下是2017巴菲特致股东的信中所蕴含的要点和重要信息
                        1希望完成什么

                        希望公司的每股持续收益能够每年都增长因为美国经济周期性的疲软公司的实际收益有时可能会下滑此外还可能因为保险业及其他行业的大型灾难事件减少公司的利润

                        2移民使美国伟大

                        巴菲特指出美国经济增长一直都是不可?#23478;?#30340;其中一个主要原因就是有大量的人才和雄心勃勃的移民来到美国

                        3对于未来乐观谨慎

                        他认为未来?#25913;ݏ?#20027;要市场下跌甚?#37327;?#24908;可能会时有发生这将影响到所有股票不过他认为也没必要害怕没错财富的积累可能会时不时?#27426;?#26242;地打?#24076;?#21364;不会被停止

                        4投资低成本指数基金

                        在美国的业务以及一揽子的股票会在未来?#25913;?#20869;更有价值很可能对冲基金投资者会继续感到失望长?#29420;?#30475;预计只有大概10个行?#30340;ܡ?#36305;赢标普500指数大型和小型投资者?#21152;?#35813;坚持投资低成本指数基金

                        5股票回购

                        在商讨回购问题之前企业首席执行官和公司董事会应异口同声的说在同一个价格?#24076;?#20570;这件事是明智的而做另一件事是愚蠢的

                        6保险

                        自1967年以来也就是以860万美元?#23637;?#22269;民保险和其姊妹公司国家消防与海事公司以来财产/伤亡险一直就是伯克希尔哈撒韦的主要增长引擎

                        巴菲特与中国
                        巴菲特在中国买了什么股票

                        第一?#26410;?003年4月开始巴菲特以每股大约1.6至1.7港元的价格大举买入中国石油H股最终持有23.4亿股的中国石油股?#20445;?#25104;为中国石油第二大股东2007年7月巴菲特开始分批以12港元左右的价格减持中国石油H股到10月19日已经全部卖出这笔5亿美元的投资让他赚了40亿美元4年赚了8倍

                        巴菲特和A股中国股市更应该使用价值投资

                        在2002年和2003年伯克希尔哈撒韦公司累计斥资4.88亿美元买入中石油1.3的股权当时有人曾?#27426;?#36136;疑这一投资因为中石油的油田开发已是强弩之末而且它拥有40万名员工成本高居不下由于?#22270;险?#21644;新油田的发现中国石油股价大幅上扬

                        盘点巴菲特迄今最成功的六笔投资

                        以下是巴菲特史上最成功的几笔投资以年度回报率排名这些交?#36164;?#24052;菲特璀璨投资生涯的最好证明虽然巴菲特对可口可乐公司Capital Cities/ABC公司吉列公司Gillette以及汽车保险商Geico等公司的成功投?#26102;的?#24191;为传颂但它们都没有好到能登上本榜单的份上

                        趋势是王道 价值投资也是王道

                        在股市中进行投资最流行最精髓也是最有分量的话大约非看大势者赚大钱看小势者赚小钱莫属了如果大家认真地想一想如此明了的股市真言真正做到其实并不容易故股市上还有一说即总体上看投资者的投资状况是一赚二平七亏损

                        私募论道A股发生结构性变化 价值投资的春天来临

                        首先是行业的集中度在提高在行业格局清晰的背景下一批龙?#33778;?#19994;展现出了不错的成长性比如白酒家电等一些龙?#33778;?#19994;经过前期多年积累后订单?#26102;?#21457;式增长比如手机汽车等其?#38382;?#19968;批优秀的价值投资人已经成长起来话语权在逐步增加另外越来越多的长期资金已经入场部分长期资金的锁定期高达5到8年这些资金锁定期甚至超过股权投资市场使得价值投资越来越可?#23567;?

                        400元茅台对价值投?#35270;?#20309;启示

                        贵州茅台创新高被公认为价值投资的典范一项统计显示贵州茅台2001年8月上市以来股价累计涨幅超过75倍最近10年的涨幅则超过5倍换言之本世纪以来炒股大幅跑输房产投资买贵州茅台股?#27604;?#33021;跑赢房产投资

                        巴菲特持股名单
                        持股公司名称 股票代码 持股数据

                        持股比例

                        截止2016-12-31

                        占巴菲特投资权重

                        股1股

                        持股市值百万美元

                        富国银行 WFC 504,299,470 10.04%

                        27,605.35 15.47%

                        可口可乐 KO

                        400,000,000 9.36%

                        16,440.00 9.21%

                        万国商业机器 IBM

                        81,232,303 8.54%

                        13,378.15 7.50%

                        美国运通 AXP

                        151,610,700 16.53%

                        11,137.32 6.24%

                        苹果 AAPL

                        61,242,652 1.1%

                        7,062.50 3.96%

                        菲利普斯66

                        PSX

                        80,689,892 15.49%

                        6,917.54 3.88%

                        美国合众银行 USB

                        109,633,386 6.45%

                        5,602.27 3.14%

                        达美航空 DAL

                        60,030,000 8.15%

                        2,941.47 1.65%

                        高盛 GS

                        11,390,582 2.75%

                        2,720.30 1.52%

                        特许通讯 CHTR

                        9,443,491 3.49%

                        2,718.97 1.52%

                        达维塔保健 DVA

                        38,565,570 19.54%

                        2,475.91 1.39%

                        穆迪 MCO

                        24,669,778 12.90%

                        2,317.48 1.30%

                        西南航空 LUV

                        43,203,775 7.02%

                        2,149.39 1.20%

                        美国航空 AAL

                        45,540,000 8.79%

                        2,121.71 1.19%

                        联合大陆航空 UAL

                        28,951,353 9.12%

                        2,109.98 1.18%

                        电话电报 T

                        46,577,138 0.76%

                        1,935.28 1.08%

                        通用汽车 GM

                        50,000,000 3.13%

                        1,724.50 0.97%

                        美国石棉 USG

                        43,387,980 29.68%

                        1,253.04 0.70%

                        纽?#27982;?#38534;银行 BK

                        21,136,712 2%

                        997.23

                        0.56%

                        威瑞信 VRSN

                        12,952,745 12.39%

                        985.32

                        0.55%

                        赛诺菲安万特 SNY

                        22,169,930 1.7%

                        896.55

                        0.50%

                        制商银行 MTB

                        5,382,040 3.47%

                        838.25

                        0.47%

                        孟山都 MON

                        8,040,000 1.83%

                        837.61

                        0.47%

                        维萨卡 V

                        10,600,000 0.44%

                        825.42

                        0.46%

                        Sirius XM Holding

                        SIRI

                        166,640,000 3.57%

                        739.88

                        0.41%

                        好市多 COST

                        4,333,363 0.99%

                        691.95

                        0.39%

                        爱仕德涂料 AXTA

                        23,324,000 9.7%

                        634.41

                        0.36%

                        金德尔摩根 KMI

                        26,533,525 1.19%

                        543.14

                        0.30%

                        万事达卡 MA

                        5,229,756 0.4%

                        537.78

                        0.30%

                        托马克金融 TMK

                        6,353,727 5.34%

                        466.87

                        0.26%

                        国?#20160;?#39278; QSR

                        8,438,225 4.17%

                        400.82

                        0.22%

                        威伯科控股 WBC

                        3,368,394 6.11%

                        357.56

                        0.20%

                        通用电气 GE

                        10,585,502 0.1%

                        331.86

                        0.19%

                        21世纪福克斯 FOXA

                        8,951,869 0.4%

                        248.49

                        0.14%

                        沃尔玛 WMT

                        1,400,000 0.04%

                        96.07

                        0.05%

                        格雷厄?#25151;?#32929; GHC

                        107,575 1.92%

                        54.82

                        0.03%

                        ?#21487;?/td> JNJ

                        327,100 0.01%

                        37.44

                        0.02%

                        NOW Lnc

                        DNOW

                        1,825,569 1.7%

                        37.37

                        0.02%

                        宝洁 PG

                        315,400 0.01%

                        26.11

                        0.01%

                        亿滋国际 MDLZ

                        578,000 0.03%

                        25.51

                        0.01%

                        卡夫亨?#24076;?#25511;股 KHC

                        616,169,839 50.62%

                        53,452.73 29.95%

                        其他

                        55,385,682

                        1,809.85 1.01%

                        巴菲特投资战绩
                        年份投资回报率(%)标普500增长率(%)二者之差(%)年份投资回报率(%)标普500增长率(%)二者之差(%)
                        1965
                        23.8
                        10
                        13.8
                        1991
                        39.6
                        30.5
                        9.1
                        1966
                        20.3
                        -11.7
                        32
                        1992
                        20.3
                        7.6
                        12.7
                        1967
                        11
                        30.9
                        -19.9
                        1993
                        14.3
                        10.1
                        4.2
                        1968
                        19
                        11
                        8
                        1994
                        13.9
                        1.3
                        12.6
                        1969
                        16.2
                        -8.4
                        24.6
                        1995
                        43.1
                        37.6
                        5.5
                        1970
                        12
                        3.9
                        8.1
                        1996
                        31.8
                        23
                        8.8
                        1971
                        16.4
                        14.6
                        1.8
                        1997
                        34.1
                        33.4
                        0.7
                        1972
                        21.7
                        18.9
                        2.8
                        1998
                        48.3
                        28.6
                        19.7
                        1973
                        4.7
                        -14.8
                        19.5
                        1999
                        5
                        21
                        -20.5
                        1974
                        5.5
                        -26.4
                        31.9
                        2000
                        6.5
                        -9.1
                        15.6
                        1975
                        21.9
                        37.2
                        -15.3
                        2001
                        -6.2
                        -11.9
                        5.7
                        1976
                        59.3
                        23.6
                        35.7
                        2002
                        10
                        -22.1
                        32.1
                        1977
                        31.9
                        -7.4
                        39.3
                        2003
                        21
                        28.7
                        -7.7
                        1978
                        24
                        6.4
                        17.6
                        2004
                        10.5
                        10.9
                        -0.4
                        1979
                        35.7
                        18.2
                        17.5
                        2005
                        6.4
                        4.9
                        1.5
                        1980
                        19.3
                        32.3
                        -13
                        2006
                        18.4
                        15.8
                        2.6
                        1981
                        31.4
                        -5
                        36.4
                        2007
                        11
                        5.5
                        5.5
                        1982
                        40
                        21.4
                        18.6
                        2008
                        -9.6
                        -37
                        27.4
                        1983
                        32.3
                        22.4
                        9.9
                        2009
                        19.8
                        26.5
                        -6.7
                        1984
                        13.6
                        6.1
                        7.5
                        2010
                        13
                        15.1
                        -2.1
                        1985
                        48.2
                        31.6
                        16.6
                        2011
                        4.6
                        2.1
                        2.5
                        1986
                        26.1
                        18.6
                        7.5
                        2012
                        14.4
                        16
                        -1.6
                        1987
                        19.5
                        5.1
                        14.4
                        2013
                        18.2
                        32.4
                        -14.2
                        1988
                        20.1
                        16.6
                        3.5
                        2014
                        8.3
                        11.39
                        -3.09
                        1989
                        44.4
                        31.7
                        12.7
                        2015
                        6.4
                        1.4
                        5
                        1990
                        7.4
                        -3.1
                        10.5
                        2016
                        10.7
                        12
                        -1.3
                        巴菲特的投资理念
                        1?#39029;?#26480;出的公司

                        这个原则基于这样一个常识即一个经营有方管理者可以信赖的公司它的内在价值?#27426;?#20250;显现在股价上所以投资者的任务是做好自己的家庭作业?#20445;?#22312;无数的可能中?#39029;?#37027;些真正优秀的公司和优秀的管理者 巴菲特总是青睐那些经营稳健讲究诚信分红回报高的企业以最大限度地避免股价波动确保投资的保值和增值而对于总想利用配股增发等途径榨取投资者血汗的企业一概拒之门外

                        2少就是多

                        他的理由同样是基于一个常识买的股票越多你越可能购入一些你?#20113;?#19968;无所知的企业通常你对企业?#31169;?#36234;多你对一家企业关注越深你的风险越低收益就越好 他认为投资者应该像马克 吐?#38470;?#35758;的那样把所有鸡蛋放在同一个篮子里然后小心地看好它巴菲特采用集中投资的策略重仓持有少量股票

                        3押大赌注与高概率事件上

                        巴菲特的第三个原则是?#25226;?#22823;赌注于高概率事件上也就是说当你坚信遇到大好机会时唯一正确的做法是大举投资这也同样基于一个常识当一个事情成功的可能性很大时你投入越多回报越大 绝大多数价值投资者天性保守但巴菲特不是
                        他投资股市的620亿美元集中在45只股票上他的投资战略甚至?#26085;?#20010;数字更激进在他的投资组合中前10只股票占了投资总量的90%

                        4要有耐心

                        不要频频换手直?#25509;?#22909;的投资对象才出手他有一个说法就是少于4年的投资都是傻子的投资因为企业的价值通常不会在这么短的时间里充分体现你能赚到的一点钱也通常被银行和税务瓜分有人曾做过统?#30130;?#24052;菲特对每一只股票的投资没有少过8年的
                        巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:"要做一个好的击球手你必须有?#20204;?#21487;打"如果没有好的投资对象那?#27492;?#23425;可持有现金据晨星公司统?#30130;?#29616;金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以?#24076;?#32780;大多数基金公司只有4%的现金

                        5不要担心短期价格波动

                        巴菲特的第五个原则是不要担心短期价格波动他的理论是既然一个企业有内在价值他就?#27426;?#20250;体现出来问题仅仅是时间 世界上没有任何人能预测出什么时间会有什么样的股价?#29575;希?#24052;菲特从来不相信所谓的预测他唯一相信的是也是我们能够把握的是对企业的?#31169;?br />他购买股票的基础是假设次日关闭股?#23567;?#25110;在五年之内不再重新开放也就是对公司的未来有着绝对的信心在价值投资理论看来一旦看到市场波动而认为有利可图投资就变成了投机没有什么比赌博心态更影响投资

                        6稳中求胜

                        巴菲特的投资哲学首要之处是记住股市大崩溃就是说要以稳健的策略投资确保自己资金不受损失并且要永?#37117;?#20303;这一点其次让自己资金以中等速度增长巴菲特投资目标都是具有中等增长潜力的企业并且这些企业被认为会持续增长 投资股市时为自己定下合理的长期平均收益率是成功的基础巴菲特在这方面做得相当出色他对自己要求并不过只要他每年击败道 琼斯指数5个百分点足以
                        ?#38405;?#20123;一心想马上做大的人巴菲特提醒如果你是投?#22987;b?#20320;会考虑你的资产即你的企业会怎样如果你是投机家你主要预测价格会怎样而不关心企业同样一个企业家会埋?#21453;?#36896;自己的企业而一个商人则更关注企业的价格对我们大部分人?#27492;担?#32769;老实实做企业家?#20445;?#25104;功的概率要比一个包装买卖企业的商人更大

                        7简单传?#22330;?#23481;易

                        在别人眼里股市是个风险之地但在巴菲特看来股市没有风险我很重视确定性如果你这样做了风险因素?#38405;?#23601;没有任何意义了股市并不是不可捉摸的人人都可以做一个理性的投资者
                        巴菲特?#39038;担巴?#36164;的决定可用六个?#25351;?#25324;即简单传?#22330;?#23481;易从巴菲特的投资构成来看道路桥梁煤炭电力等传统资源垄断型企业占了相当份额这类企业一般是外资入市购并的首选同时独特的行业优势也能确保效益的平稳

                        8永远不许失败

                        巴菲特说投资的原则其实很简单第一条不许失败第二条永?#37117;?#20303;第一条
                        因为如果投资一美元赔了50美分手?#29616;?#21097;一半的钱除非有百分之百的收益否则很难回到起点

                        9一鸟在手胜过百鸟在林

                        巴菲特引用古希腊?#20102;?#23507;言中的这句谚语再次阐述了他的投资理念在他看来黄金白银最实际?#20122;?#25276;在高风险的公司?#24076;?#19981;过是一厢情愿的发财梦
                        2000年初网络股高潮的时候巴菲特却没有购买那时大家一致认为他已经落后了但是现在回头一看网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家巴菲特再一次展现了其稳健的投资大师风采成为最大的赢家

                        10不迷信华尔街不听信谣言

                        巴菲特不迷信华尔街不听信谣言他认为凡是投资的股票必须是自己了如指?#30130;?#24182;且是具有较好行?#30331;?#26223;的企业
                        不熟悉?#24052;?#33707;测的企业即使被说得天花?#26131;?#20063;毫不动心
                        他只选择那些在某一行业长期?#23395;持?#22320;位?#38469;?#19978;很难被人剽窃并有过良好盈利记录的企业至于那些今天不知道明天怎么样的公司巴菲特总是像躲避瘟疫一样躲开他们

                        巴菲特的赢家暗语51282
                        12项投资要点

                        1.利用市场的愚蠢进行有规律的投资

                        2.买价决定报酬率的高低即使是长线投资也是如此

                        3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷

                        4.不在意一家公司来年可赚多少仅有意未来至?#20445;?#24180;能赚多少

                        5.只投资未来收益确定性高的企业

                        6.通货膨胀是投资者的最大敌人

                        7.价值型与成长型的投资理念是相通的价值是一项投资未来现金流量的折现值?#27426;?#25104;长只是?#32654;?#20915;定价值的预测过程

                        8.投资人财务上的成功与他对投资企业的?#31169;?#31243;度成正比

                        9.安全边际从两个方面协助你的投资首先是缓冲可能的价格风险其?#38382;?#21487;获得相对高的权益报酬率

                        10拥有一只股?#20445;?#26399;待它下个星期就?#38505;?#26159;十分愚蠢的

                        11就算联储主席?#20302;?#21578;诉我未来两年的货币政策我也不会改变我的任何一个作为

                        12不理会股市的涨跌不担心经?#20204;频?#21464;化不相信任何预测不接受任?#25991;?#24149;消息只注意两点?#28023;?#20080;什么股?#20445;n?#20080;入价格

                        5项投资逻辑

                        1.因为我把自己当成是企业的经营者所以?#39029;?#20026;优秀的投资人因为我把自己当成投资人所以?#39029;?#20026;优秀的企业经营者

                        2.好的企业比好的价格更重要

                        3.一生?#38750;?#28040;费垄断企业

                        4.最?#31449;?#23450;公司股价的是公司的实?#22987;?#20540;

                        5.没有任何时间适合将最优秀的企业脱手

                        8项投?#26102;?#20934;

                        1.必须是消费垄断企业

                        2.产品简单易?#31169;?#21069;景看好

                        3.有稳定的经营史

                        4.经营者理性?#39029;希?#22987;终以股东利益为先

                        5.财务稳键

                        6.经营效率高收益好

                        7.?#26102;?#25903;出少自由现金流量充裕

                        8.价格合理

                        2项投资方式

                        1.卡片打?#30784;?#32456;生持有每年检查一?#25105;率?#23383;?#28023;?#21021;始的权益报酬率£营运毛利ã负债水准ģ?#26102;?#25903;出?#29275;?#29616;金流量

                        2.当市场过于高估持有股票的价格时也可考虑进行短期套利

                        ?#25345;?#24847;义上说卡片打洞与终生持股构成了巴式方法最为独特的部分也是最使人入迷的部分

                        恒天观点 滚动新闻 更多>> 网友评论
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