左手回购股票右手找股东要钱招商证券神操作刷屏

                        1评论 2019-03-13 21:38:20 来源国际金融报 绿庭投资到底有多牛

                        招商证券于3月12日晚间披露回购方案拟以不低于6.5亿元不超过13亿元回购股份回购价格不超过26.35元/股同时披露公开配股预案拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售股份募资总额不超过150亿元

                        左手回购右手配股一进一出一正一反招商证券(行情600999,诊股)的这波?#26696;?#27573;位操作在股民中刷屏了

                        招商证券于3月12日晚间披露回购方案拟以不低于6.5亿元不超过13亿元回购股份回购价格不超过26.35元/股同时披露公开配股预案拟按照每10股配售不超过3股的比例向全体A股股东配售股份募资总额不超过150亿元

                        两份公告披露次日招商证券A股股价高开并红盘收官截至3月13日收盘招商证券报18.03元上涨1.41%若以回购价格上限26.35元计算溢价率为46.15%

                        招商证券的神操作引发市场热议对于其配股行为分析人士表示公司?#21496;?#26159;为解决内部激励的资金来源问题同时基于券商板块行情上涨以及行业基本面迎来拐点等因素考虑无需对配股存在利空偏见此外预计配股及回购均有望在年内完成

                        配股回购组合拳

                        根据招商证券披露的上述回购方案若以回购价格上限测算预计回购股份总数为2466.79万股至4933.59万股约占公司目前已发行总股本的0.37%至0.74%

                        为何招商证券要积极回购股份通俗点说可谓是内部犒赏

                        为何招商证券要积极回购股份通俗点说可谓是内部犒赏

                        招商证券表示为积极响应国家政府和监管部门的政策导向稳定?#26102;?#24066;场提升投资者对公司的投资信心推动公司股票市场价格与公司长期内在价值相匹配同时优化员工长期激励机制促进股东价?#24213;?#22823;化公司拟回购A股股份并实施股权激励限制性股票或员工持股计划本次回购股份拟作为股权激励限制性股票或员工持股计划的股票来源

                        虽说回购是大利好但如果只是一份单纯的回购方案还不至于引起股民刷屏式的大轰动

                        与此同时招商证券还披露一份2019年度配股公开发行证券预案拟募资不超过150亿元扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于子公司增资及多元化布局?#26102;?#20013;介业务?#26102;?#25237;资业务补充营运资金

                        这份配股募资预案的?#25353;?#22836;?#20445;?#26088;在向子公司增资及多元化布局?#35745;?#25104;的资金将投向这一领域

                        进一步来看公司将大力推动直投国际资管等子公司业务发展增强公司业务组合的均衡性与盈利的稳定性同时为提升综合竞争力公司还将积极谋求实施同业收购以及战略性的股权投资或泛金融业务平台布局进一步拓宽业务边界和提升客户服务能力招商证券在配股预案中表示

                        神操作用意何在

                        在招商证券发布公告前一日河钢股份(行情000709,诊股)也有相同的神操作近期上市公司频频采用回购+配股这一套组合拳在市场上引发热议

                        一般来说上市公司回购股票通常被视为股价上涨的利好因素

                        一般来说上市公司回购股票通常被视为股价上涨的利好因素

                        北大纵横股权激励研究院高级研究员豆园园在接受国际金融报记者采访时分析上市公司的回购资金是以自有资金或优先股发债所募集的资金等同于真金白银来购买股票并非这一行为本身导致股价上涨而是背后的市场预期推动所致其一从回购股票的用途来看招商证券用于股权激励或员工持股?#26102;?#24066;场会认为目前公司股票价格较低存在上涨空间其二回购是对公司未来发展有信心的表现在市场积极期望的集聚之下公司股价得到推高

                        有股民戏称招商证券这是股东?#32422;?#25487;钱让上市公司回购股票表面上看来似乎是从原有股东手中拿钱再转手补贴给员工但股东怎么会心甘情愿从口袋里掏钱呢这样做的用意又何在

                        采用回购加配股的方式解决了内部激励的资金来源问题对于原有股东来说当下同意配股为员工买单是因为对现有股价预期存在先低再涨的假设过程配股之后手中持有的股票数量增加了待股价提升后涨幅?#25214;?#21487;能会远高于原有持股状态相当于价值抬高之后再流转回来豆园园认为

                        配股惹非议

                        由于回购+配股这两项措施带来公司与?#26102;?#24066;场之间资金流向相反市场对配股这一行为颇有争议

                        据悉配股作为上市公司融资方式的一种本身属于?#34892;?#30340;行为但过去上市公司更青睐定增的灵活性所以较少采用配股

                        不过随着再融资新规减持新规的实施定增操作受到很大限制而配股的审核难度略显宽松发行周期相对较短上市公司的使用率有升高的趋势

                        那为何市场对配股存有偏见一般来说参与配股在除权前后所持市值不变但不参与配股会因股价下折受到损失所以?#34892;?#32929;东只能选择接受或卖出缺少自主性

                        东北证券(行情000686,诊股)则认为无需存在上述偏见一是目前券商板块?#28304;?#20110;上涨行情中除权后有望迎来填权行情二是行?#21040;?#24180;基本面迎确定性拐点?#25345;?#26399;融资行为增厚利润三是募集资金用途剑指科创板?#26102;?#37329;补充利于抢占先机四是议案?#34892;?#32929;东大会预计月底年报发布前及证监会审议距股权登记日时间充裕利于消化不参与配股筹码

                        年内有望落地

                        上市公司回购热情高涨是因为获得了政策鼓励支持证监会于2018年11月9日发布?#35910;?#20110;支持上市公司回购股份的意见?#32602;?#25193;大回购?#27573;?#31616;便回购机制放宽回购条件

                        招商证券2018年三季报显示招融投资和集盛投资合计持有公司28.86亿股占公司总股本的 43.07%二者为实控人招商局集团全资子公司

                        申万宏源(行情000166,诊股)非银团队认为当前?#23548;士?#21046;人已?#20449;?#29616;金全额认购配股方案中可配售股份预计配股成功概率较高梳理过往上市券商配股时间进度表若顺利推进预计公司从配股预案到实施需要5-9个月有望在年内完成此外预计2019年上半年完成回购的概率较大

                        天风证券(行情601162,诊股)非银团队表示招商证券是继?#34892;?#35777;券(行情600030,诊股)后年内第二家通过股票回购方式推进员工持股的上市券商?#22836;?#30417;管层对券商更加积极的监管态度或为新一轮市场化监管周期的开端此外募?#25163;?#35201;投向反映证券公司在国家设立科创板并试点注册制的大背景下推进业务转型的方向之一

                        此外证券行业正处于重要的战略机遇期通过再融资方式补充?#26102;?#37329;增强?#26102;?#23454;力是证券公司抢抓行业发展机遇的必然选择

                        据不完全统计目前包括海通证券(行情600837,诊股)200亿元广发证券(行情000776,诊股)150亿元国信证券(行情002736,诊股)150亿元?#34892;?#24314;投(行情601066,诊股)130亿元均在推进非公开发行A股股票计划

                        关键?#35797;?#35835;招商证券

                        责任编辑Robot RF13015
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